欧元/美元：华尔街战胜美元
● 本周初，美元指数 (DXY) 下跌，而欧元/美元对则上涨。这是由于我们在前一篇评论中详细讨论的8月2日“灰色星期五”和8月5日“黑色星期一”的后续影响。在8月14日星期三美国公布7月消费者物价指数 (CPI) 后，欧元/美元对达到1.1046的局部高点。数据显示，年通胀率已降至2.9%，低于前值和3.0%的预期。剔除波动较大的食品和能源价格的核心消费者物价指数 (核心CPI) 7月同比上升3.2%，低于6月的3.3%。
● 尽管CPI仍高于美联储2.0%的目标水平，但通胀压力的减弱加强了监管机构可能在9月会议上降低利率的论点。分析师早已认为此举极有可能，因为其他指标显示美国经济正在放缓。其中包括八个月来最低的制造业商业活动指数和失业率上升至4.3%。根据Principal Asset Management的策略师的说法，目前的CPI数据“消除了与持续通胀有关的任何障碍，这些障碍可能会阻止美联储在9月开始降息周期。”
（请记住，美联储开始加息以应对2022年7月达到9.1%的通胀率，这是数十年来的最高记录。由于这一紧缩政策（QT），一年后，即2023年7月，利率达到23年来的最高点5.50%，并一直保持到现在）。
8月14日公布通胀数据后，股指（S&P500、道琼斯、纳斯达克）上涨。DXY触及最低点后略有反弹，因为CPI数据还不足以根本改变局面。
● 8月15日星期四，美国又公布了一批重要数据。7月零售销售在6月下降-0.2%后，超出0.3%的预测，增长了1.0%。这是自2023年初以来最快的增长。市场参与者还密切关注美国劳动力市场数据，此前“黑色星期五”的数据令人失望。这次数据表现良好：当周初请失业金人数为22.7万，低于前值的23.4万和预期的23.6万。此外，全球最大的零售商沃尔玛报告收入增加，并上调了利润预期。
疲弱的消费者支出通常会导致裁员和失业率上升，进而减少人们的支出能力。相反，零售销售的增长和沃尔玛的表现表明消费市场正在复苏。是的，美国经济的增长仍在放缓，但对衰退的担忧，如果没有完全消失，至少也大大减弱了。
这些新闻事件一方面驱散了衰退的阴影，另一方面增强了对美联储9月降息的信心。结果，DXY与华尔街股票价格一起上涨。避险资产与投资者的风险偏好同时上涨的情况极为罕见，但这次就是这样。然而，正是股票指数遏制了美元的牛市行情，阻止了其进一步走强。最终，股票市场对美元的压力如此之大，以至于欧元/美元对转向北方，并在1.1027结束了本周。
● 根据预测，美联储预计在年底前将总共降息95-100个基点（bps）。目前，美国央行倾向于在9月降息25个基点。然而，如果8月劳动力市场报告再次令交易员失望，FOMC（联邦公开市场委员会）可能被迫一次性将利率降低50个基点——从5.50%降至5.00%，这可能会大大削弱美元的地位。
截至8月16日晚，此评论撰写时，60%的分析师倾向于美元走强，该对走向南方，而40%则支持欧元走强。在技术分析中，D1图表上的所有趋势指标和振荡器100%都指向北方，尽管其中20%处于超买区。该对的最近支撑位位于1.0985区，随后是1.0950、1.0890-1.0910、1.0825、1.0775-1.0805、1.0725、1.0665-1.0680和1.0600-1.0620。阻力区位于1.1045、1.1100-1.1140、1.1240-1.1275、1.1350和1.1480-1.1505区域。
● 在即将到来的一周中，8月20日星期二将发布欧元区通胀数据（CPI）。次日，将发布最新FOMC会议的会议记录。8月22日星期四，将发布德国经济、整个欧元区和美国各个行业的商业活动指标（PMI）。此外，当天还将公布美国初请失业金的传统每周统计数据。同样在星期四，年度经济研讨会将在杰克逊霍尔（美国）开幕，研讨会将持续到星期六。自1981年以来，这一重要活动专注于货币政策问题，汇集了世界许多国家的央行领导人和顶级经济学家。
英镑/美元：英镑增强实力
● 英镑/美元对的动态自然不仅受到美国宏观经济统计数据的影响，还受到了来自英国的经济数据的影响。上周有大量此类数据发布。
英镑的加速增长发生在英国强劲的失业率数据背景下，超出了预期。8月13日星期二，数据显示6月份失业率下降，达到4.2%。相比5月的4.4%有显著改善。鉴于预测值为4.5%，这一数据给市场留下了深刻印象。失业率的下降表明劳动力市场的积极变化，可能是经济稳定的标志，有助于增加投资。
● 次日，8月14日星期三，发布了消费者通胀数据。国家统计局报告称，CPI同比上涨2.2%，这是今年首次上涨。这一增幅是在连续两个月保持在英格兰银行 (BoE) 目标水平2.0%之后出现的。尽管结果略低于2.3%的预期，但英镑对美元的下跌仅为短暂和微弱的，因为市场将BoE在9月降息25个基点的概率从36%提高到44%。
值得注意的是，2022年10月英国的通胀率达到41年来的最高水平11.1%。这是由于俄罗斯入侵乌克兰后能源和食品价格的急剧上涨，以及COVID-19导致的劳动力短缺和供应链中断。然而，得益于周密的货币政策，价格压力显著减轻，目前英国的消费者通胀率低于欧元区和美国。然而，英格兰银行预计CPI将会上升，到年底将达到约2.75%，因为2023年能源价格急剧下降的影响正在减弱。根据BoE经济学家的说法，CPI预计将在2026年上半年回到2.0%的目标。
根据一些专家的观点，英镑/美元对的表现将取决于美联储和BoE货币政策放松的速度。如果美国利率大幅下调，而英格兰银行推迟到2024年底才采取类似措施，那么英镑的多头可能有机会将该对推向1.3000水平。
● 8月15日星期四，英国公布强劲的GDP数据后，英镑继续走强。英国国家统计局 (ONS) 报告称，第二季度经济环比增长0.6%。按年增长率达到0.9%，相比前一季度的0.3%。分析师认为，这些数据证实了该国经济在衰退后恢复的趋势，尽管广泛的罢工和糟糕的天气影响了6月份的消费。
● 英镑/美元对在1.2944结束了本周。Scotiabank的经济学家预计该对将进一步增长至1.2950-1.3000区间。至于平均预测，30%的专家支持Scotiabank的观点，50%预计美元走强并导致该对下跌，而剩 下的20%则保持中立。
关于D1图表上的技术分析，与欧元/美元情况类似，所有趋势指标和振荡器的100%都指向北方（其中15%显示超买状况）。如果该对下跌，将遇到1.2900的支撑位，随后是1.2850、1.2795-1.2815、1.2750、1.2665-1.2675、1.2610-1.2620、1.2500-1.2550、1.2445-1.2465、1.2405和1.2300-1.2330。如果该对上涨，将面临1.2980-1.3010的阻力，随后是1.3040、1.3100-1.3140、1.3305和1.3425。
● 在即将到来的一周中，日历中突出的日期是8月22日星期四，届时除了欧元区和美国的商业活动数据外，还将发布标普全球的英国类似PMI数据。在工作周的最后一天，即8月23日星期五，预计英格兰银行行长安德鲁·贝利将发表讲话。
美元/日元：非常平静的一周
● 过去一周对美元/日元对来说出奇的平静。一些活动出现在8月15日星期四发布几项日本经济指标时。根据初步数据，第二季度该国经济增长了+0.8%（市场预期为+0.5%）。这是一个显著改善，因为第一季度GDP下降了-0.6%。同样，按年计算，GDP增长率达到+3.1%，而前一季度为-2.3%。
消费者支出在五个季度中首次上升，4月至6月增长了1.0%。这是由于公司与工会春季谈判后，平均工资增长了5%以上，创下30多年来的最大增幅。
● 在这些数据发布后，美元/日元对略有上涨，但随后回落，最终在147.60结束了工作周。分析师对近期的预测如下：三分之一预期该对上涨，三分之一预期下跌，剩下的三分之一则持中立立场。在D1图表上的趋势指标中，75%显示红色，25%显示绿色。在振荡器中，50%与红色一致，25%与绿色一致，剩下的25%则是中立的灰色。
最近的支撑位在146.55-146.90区域，随后是145.39、143.75-144.05、141.70-142.15、140.25-140.60、138.40-138.75、138.05、137.20、135.35、133.75、130.65和129.60。最近的阻力位位于148.20区域，随后是149.35、150.00、150.85、151.95、153.15、154.20，然后是154.85-155.20、156.80-157.20、157.70-158.25、158.75-159.00、160.20、160.85和161.80-162.00，进一步阻力位于162.50。
● 下周没有与日本经济状况相关的重大事件或宏观经济数据发布。
加密货币：比特币的蛇形趋势
● 与8月初的前十天不同，过去一周相对平静。当然，比特币继续对美国宏观经济数据作出反应，但与股票指数和美元不同，主要加密资产的反应相当温和。BTC/USD对在一个狭窄的横盘通道中波动，轻微波动于62000美元的阻力位和58000美元的支撑位之间。（两次试图突破该支撑位的尝试都不算数）。
● 根据分析师的说法，以当前的比特币价格，许多上市矿业公司处于财务困境中。这是由于计算难度的增加和减半后收入的下降。矿工在7月最后一天遭受了另一打击。需要注意的是，矿工难度每两周根据使用中的矿机总功率进行调整。这种调整是必要的，以保持区块挖掘速度约为每10分钟一个。7月31日，难度增加了10.5%——这是自2022年10月以来的最大涨幅。
结果，根据分析公司CryptoQuant的CEO Ki Young Ju的说法，当前挖掘一个比特币的平均成本约为43000美元。尽管这一数字低于BTC的当前价格，但并未考虑到先前为建设数据中心和购买设备而借的贷款的偿还，以及各种间接和管理费用。
TheMinerMag的专家根据第二季度的财务报告计算了7月领先矿业公司挖掘的硬币的总成本。结果显示像Marathon Digital和Riot这样的公司在运营中处于亏损状态。然而，他们继续积累数字黄金储备，押注其未来的价格上涨。
● 值得注意的是，Marathon Digital目前是全球最大的矿工，市值为44.4亿美元。根据公司代表的说法，Marathon将比特币视为其“主要战略性储备资产”。除了挖掘之外，Marathon还通过“应用多元化策略购买比特币”来增加其储备。最近，该公司以2.49亿美元的价格购买了额外的数字黄金，并发行2031年到期的债券来为购买提供资金。平均购买价格约为59500美元每币，使得Marathon的总持有量超过25000 BTC（约合14.8亿美元）。这一重大投资反映了公司对领先加密货币继续价格增长的信心。
● 另一位主要参与者MicroStrategy也充满信心，宣布可能将其已经庞大的比特币投资组合增加多达20亿美元。根据公司的财务报告，在第二季度，它以8.052亿美元的价格收购了12222 BTC，使其总比特币持有量达到226500枚硬币（按当前价格计算超过130亿美元）。
在过去四年中，MicroStrategy在BTC上的投资约为84亿美元，产生了超过50亿美元的利润。因此，自2020年以来，该公司的股价上涨了995%。有趣的是，Arkham甚至创建了一个专门的门户网站来跟踪MicroStrategy的比特币购买。再向BTC注入20亿美元的潜力无疑将吸引市场参与者的极大关注。
● 分析公司Glassnode的数据也证实大投资者已经转向长期积累比特币。积累趋势评分 (ATS) 指标记录了最高可能值1.0。这表明最近比特币积累显著。此前，PitchBook报告称，加密行业的风险投资从4月到6月增加了2.5%，标志着连续第三个季度的正资本流入。
● Santiment的专家认为，重新燃起的市场热情可能会将比特币推回至70000美元区域，随后短期内达到75000美元的新历史高点。名为TheScalpingPro的分析师也认为，尽管最近有所下跌，比特币有能力实现牛市行情。在他看来，领先的加密货币正在形成经典的抛物线曲线，这通常与强劲的上涨势头相关。该曲线表明，在6-12个月的范围内，BTC可能经历快速增长，潜在目标约为180000美元，随后出现急剧回调。
另一位分析师TheMoonCarl则认为，决定性突破并在60000美元阻力位上方巩固可能导致升至125000美元的水平。这一预测基于“杯形和柄形”模式的形成。TheMoonCarl引用了BTC在2021年的价格走势作为例子，指出如果比特币达到70000美元水平，下一个目标可能是125000美元。
● CryptoQuant则持不同观点，认为短期内比特币没有显示出恢复的迹象。加密货币的高波动性、与人工智能相关的领先科技公司（如Nvidia、谷歌和微软）股票的下跌，加上地缘政治紧张局势的加剧，促使投资者寻求更安全的投资，例如实物黄金。8月13日星期三，黄金价格达到了2477美元的历史新高，根据一些专家的说法，今年年底前这一贵金属有很大的机会涨至3000美元。
● 长期的比特币预测仍然极具吸引力，从完全崩溃到飞向月球，甚至更远——到达太阳系的边缘。例如，数字资产管理公司VanEck发布了一项新预测，概述了BTC的三个潜在价格水平，这取决于市场发展和全球采用比特币作为储备资产的情况。根据基准情境，到2050年，旗舰加密货币的价格可能达到每币300万美元。在看跌情境中，BTC的最低价值将为130314美元。然而，如果VanEck的看涨情境成真，在26年内，一个比特币的价格可能达到5240万美元，几乎是当前价值的900倍。
● 不幸的是，截至8月16日星期五晚上撰写此评论时，BTC/USD对尚未达到5000万美元甚至300万美元，仍在59300美元交易。加密货币市场总市值为2.08万亿美元（比一周前的2.11万亿美元有所下降）。加密恐惧与贪婪指数从48下降到27分，从中立区域转入恐惧区域。
● 最后，说几句关于...版权的问题。这正是我们想为自己争取的权利。让我们解释一下。众所周知，上升趋势被称为牛市，下跌趋势被称为熊市。那么，横盘趋势叫什么呢？没有名字吗？现在，看看本周的BTC/USD图表：是否让你想起了什么？是的，它就像一条蛇在地面上蜿蜒前行。因此，我们建议从现在开始将横盘趋势称为“蛇形趋势”，并正式请求将这一术语的创作权归我们所有。
NordFX分析团队
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