اليورو/الدولار الأمريكي: "الاثنين الأسود" بعد "الجمعة الرمادية"
● لم تبدأ الأسبوع الماضي يوم الاثنين كالمعتاد بل يوم الجمعة. بشكل أكثر دقة، الحدث الرئيسي الذي شكل ديناميكيات الدولار كان إصدار بيانات سوق العمل الأمريكي يوم الجمعة 2 أغسطس، مما تسبب في اضطراب في الأسواق. أظهر تقرير مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن عدد الوظائف غير الزراعية (NFP) زاد بمقدار 114 ألف فقط في يوليو، وهو أقل بكثير من الرقم المسجل في يونيو البالغ 179 ألف والتوقعات البالغة 176 ألف. بالإضافة إلى ذلك، تم الكشف عن أن معدل البطالة قد ارتفع للشهر الرابع على التوالي، ليصل إلى 4.3٪.
أثارت هذه الأرقام المحبطة الذعر بين المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض عوائد السندات وبيع جماعي للأصول الخطرة. من الجدير بالذكر أن مؤشرات الأسهم الأمريكية: S&P500، داو جونز، وناسداك المركب، وكذلك مؤشر نيكاي الياباني، قد بدأت بالفعل في الانخفاض في اليوم السابق، ردًا على نتائج اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان. كان تقرير BLS هو القشة الأخيرة، وبعدها سيطر الخوف على المستثمرين واستمرت الأسواق في الانخفاض.
● يبدو أنه في مثل هذا الوضع، مع تراجع شهية المخاطرة العالمية، كان يجب أن يقوى الدولار كعملة ملاذ آمن. ومع ذلك، لم يحدث ذلك. انخفض مؤشر الدولار DXY مع مؤشرات الأسهم. لماذا؟ قررت الأسواق أنه من أجل إنقاذ الاقتصاد من الركود، سيضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ خطوات حاسمة لتخفيف سياسته النقدية. بعد إصدار تقرير BLS، أفادت بلومبرج أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر ارتفع إلى 90٪. نتيجة لذلك، ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى 1.0926، قبل أن ينهي الأسبوع عند 1.0910.
● لكن الأزمة لم تنته هناك. يمكن اعتبار 2 أغسطس "الجمعة الرمادية"، بينما أصبح يوم الاثنين 5 أغسطس حقًا "الاثنين الأسود" للأسواق المالية. قدر محللو جولدمان ساكس احتمال حدوث ركود في الاقتصاد الأمريكي خلال العام المقبل بنسبة 25٪، بينما ذهب جي بي مورجان إلى أبعد من ذلك، متوقعًا احتمالًا بنسبة 50٪.
أثارت مخاوف الركود في الولايات المتحدة سلسلة من الانخفاضات في أسواق الأسهم العالمية. انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 13.47٪، وخسر مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي 8.77٪. تم تعليق التداول في بورصة إسطنبول في تركيا بعد فترة وجيزة من الافتتاح يوم الاثنين بسبب انخفاض مؤشر BIST-100 بنسبة 6.72٪. كما افتتح سوق الأسهم الأوروبي على انخفاض. انخفض مؤشر STOXX 600 الأوروبي بنسبة 3.1٪، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ 13 فبراير. انخفض مؤشر FTSE 100 في لندن بأكثر من 1.9٪، ليصل إلى أدنى نقطة له منذ أبريل.
بعد الانخفاضات الحادة في الأسواق الآسيوية والأوروبية، انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية أيضًا. في بداية تداولات يوم الاثنين، انخفض مؤشر ناسداك المركب بأكثر من 4.0٪، ومؤشر S&P 500 بأكثر من 3.0٪، وانخفض مؤشر داو جونز بحوالي 2.6٪. أما بالنسبة للدولار، فقد وصل مؤشر DXY إلى قاع عند 102.16، بينما سجل زوج اليورو/الدولار الأمريكي ارتفاعًا محليًا عند 1.1008.
● بدأت الوضعية في الاستقرار تدريجيًا في النصف الثاني من يوم الاثنين. مستفيدين من الانخفاض الكبير في الأسعار، بدأ المستثمرون في شراء الأسهم، وبدأ الدولار أيضًا في التعافي. بشكل عام، ما بدأ بسوق العمل انتهى به أيضًا. من المرجح أن المشاكل في هذا القطاع كانت ناجمة عن تسريحات مؤقتة بسبب آثار إعصار بريل المدمر، الذي ضرب، من بين أماكن أخرى، ساحل الخليج الأمريكي في نهاية يونيو وبداية يوليو 2024. لذلك، أظهرت البيانات الجديدة التي أظهرت انخفاضًا حادًا في مطالبات البطالة في تكساس طمأنة المستثمرين. بشكل عام، جاء الرقم، الذي نُشر في 8 أغسطس، عند 233 ألف، وهو أقل من القيمة السابقة البالغة 250 ألف والتوقعات البالغة 241 ألف.
يبدو أن أي حديث عن الركود أصبح الآن خارج الطاولة. نتيجة لذلك، انخفض احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر من 90٪ إلى 56٪. علاوة على ذلك، بينما كانت توقعات السوق لخفض الفائدة بحلول نهاية 2024 تقارب 150 نقطة أساس، انخفضت لاحقًا إلى أقل من 100 نقطة أساس.
● في تلخيص "الجمعة الرمادية" و"الاثنين الأسود"، يجب ملاحظة أنه على الرغم من أن زوج اليورو/الدولار الأمريكي استجاب لأحداث هذه الأيام بزيادة في التقلبات، إلا أن ديناميكياته لا يمكن وصفها بأنها فريدة. في البداية، ارتفع الزوج بمقدار 200 نقطة، ثم تراجع تقريبًا نصف هذه الحركة، وأنهى الأسبوع الماضي عند مستوى 1.0915.
اعتبارًا من مساء 9 أغسطس، يتوقع 50٪ من المحللين الذين تم استطلاع آرائهم أن الدولار سيستمر في استعادة مواقعه في المستقبل القريب، وأن الزوج سيتجه جنوبًا. صوت 20٪ من المحللين لصالح نمو الزوج، بينما اتخذ الـ 30٪ المتبقون موقفًا محايدًا. في التحليل الفني، يشير 90٪ من مؤشرات الاتجاه على D1 إلى الشمال، مع 10٪ تشير إلى الجنوب. من بين المذبذبات، 90٪ ملونة باللون الأخضر (15٪ في منطقة الشراء المفرط)، مع الـ 10٪ المتبقية في اللون الرمادي المحايد.
أقرب دعم للزوج يقع في منطقة 1.0880-1.0895، يليه 1.0825، 1.0775-1.0805، 1.0725، 1.0665-1.0680، 1.0600-1.0620، 1.0565، 1.0495-1.0515، و1.0450، مع منطقة الدعم النهائية عند 1.0370. مناطق المقاومة تقع حول 1.0935-1.0950، 1.0990-1.1010، 1.1100-1.1140، و1.1240-1.1275.
● سيجلب الأسبوع المقبل كمية كبيرة من البيانات الاقتصادية الكلية التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على مشاعر المشاركين في السوق. يوم الثلاثاء، 13 أغسطس، سيتم إصدار مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI). يوم الأربعاء، 14 أغسطس، سيتم إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي المعدلة لمنطقة اليورو. بالإضافة إلى ذلك، يمكن توقع تقلبات عالية في هذا اليوم حيث سيتم الإعلان عن مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI)، وهو مؤشر التضخم الحاسم. في 15 أغسطس، سيتم إصدار بيانات مبيعات التجزئة في السوق الأمريكية. أيضًا، سيشهد يوم الخميس النشر التقليدي للإحصاءات حول عدد مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة. بالنظر إلى الأسباب المذكورة أعلاه، من المرجح أن يجذب هذا الرقم اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين. سيختتم الأسبوع بإصدار مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي من جامعة ميشيغان، والذي سيتم الإعلان عنه في 16 أغسطس.
الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي: هل سيرتفع إلى 1.3000؟
● على عكس زوج اليورو/الدولار الأمريكي، وعلى الرغم من أحداث 2-5 أغسطس، تمكن زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من الانخفاض إلى أدنى مستوى له في خمسة أسابيع عند 1.2664 في 8 أغسطس. خلال مسيرة الهبوط الأخيرة، فقد الجنيه حوالي 380 نقطة مقابل الدولار. تم دفع الزوج إلى قاعه المحلي بقرار بنك إنجلترا (BoE) بخفض سعر الفائدة إلى 5.0٪، وكذلك إحصاءات البطالة الأمريكية التي صدرت في 8 أغسطس.
ومع ذلك، تراجع الدولار لاحقًا قليلاً مع عودة شهية المخاطرة إلى الأسواق المالية. أظهرت مؤشرات وول ستريت الرئيسية نموًا كبيرًا، حيث قاد مؤشر ناسداك المركب الطريق بارتفاع بنسبة 3٪. كما وجد الجنيه بعض الدعم المحلي من الإحصاءات البريطانية. نما حجم مبيعات التجزئة، الذي أبلغ عنه اتحاد التجزئة البريطاني (BRC)، بنسبة 0.3٪ في يوليو بعد انخفاض بنسبة -0.5٪ في الشهر السابق. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر مديري المشتريات في قطاع البناء في المملكة المتحدة من 52.5 إلى 55.3 نقطة، مسجلاً أسرع معدل نمو في العامين الماضيين.
● وفقًا لعدة خبراء، فإن الكثير (إن لم يكن كل) من سلوك زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي سيعتمد على وتيرة تخفيف السياسات النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا (BoE). إذا تم تخفيض سعر الفائدة في الولايات المتحدة بشكل عدواني بينما يؤجل بنك إنجلترا اتخاذ إجراءات مماثلة حتى نهاية 2024، فقد يكون لدى الثيران على الجنيه فرصة قوية لمحاولة دفع الزوج نحو مستوى 1.3000.
● في الوقت الحالي، أنهى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي عند مستوى 1.2757. عند النظر إلى التوقعات للأيام القادمة، يتوقع 70٪ من الخبراء أن يقوى الدولار وينخفض الزوج، بينما حافظ الـ 30٪ المتبقون على موقف محايد. أما بالنسبة للتحليل الفني على الإطار الزمني D1، فإن 50٪ من مؤشرات الاتجاه ملونة باللون الأخضر، ونفس النسبة باللون الأحمر. من بين المذبذبات، لا يوجد أي منها في اللون الأخضر، 10٪ اتخذت موقفًا محايدًا باللون الرمادي، و90٪ في اللون الأحمر، مع 15٪ منها تشير إلى ظروف البيع المفرط.
في حالة الانخفاض، سيواجه الزوج مستويات ومناطق دعم عند 1.2655-1.2685، يليه 1.2610-1.2620، 1.2500-1.2550، 1.2445-1.2465، 1.2405، وأخيرًا، 1.2300-1.2330. إذا ارتفع الزوج، سيواجه مقاومة عند مستويات 1.2805، ثم 1.2855-1.2865، 1.2925-1.2940، 1.3000-1.3040، و1.3100-1.3140.
● فيما يتعلق بالإحصاءات الاقتصادية من المملكة المتحدة، سيشهد الأسبوع المقبل إصدار مجموعة شاملة من بيانات سوق العمل يوم الثلاثاء، 13 أغسطس. في اليوم التالي، سيتم نشر بيانات التضخم الاستهلاكي (CPI). يوم الخميس، 15 أغسطس، سيتم إصدار أرقام الناتج المحلي الإجمالي، ويوم الجمعة، 16 أغسطس، سيتم الإعلان عن إحصاءات مبيعات التجزئة في السوق الاستهلاكية في المملكة المتحدة.
الدولار الأمريكي/الين الياباني: لا زيادة في الفائدة في الوقت الحالي
● عند التفكير في أحداث "الاثنين الأسود"، من المهم ملاحظة أن مؤشر نيكاي، المؤشر الرئيسي لبورصة طوكيو الذي يمثل أسعار أسهم 225 شركة يابانية رائدة، شهد انخفاضًا قياسيًا في ذلك اليوم، حيث فقد 13.47٪ وانخفض إلى أدنى مستوى له في سبعة أشهر. لم يُشهد مثل هذا الانخفاض الحاد منذ "الاثنين الأسود" عام 1987 والأزمة المالية عام 2011. قاد القطاع المالي الانخفاض، حيث انخفضت أسهم بنك تشيبا بنحو 24٪. كما انخفضت أسهم شركة ميتسوي وشركة ميزوهو المالية ومجموعة ميتسوبيشي يو إف جي المالية بنحو 19٪. زاد الضغط على مؤشر الأسهم الياباني بسبب قوة الين مقابل الدولار (بأكثر من 12٪ خلال الأسابيع الأربعة الماضية)، حيث يؤثر ذلك سلبًا على أرباح الصرف الأجنبي للشركات الموجهة للتصدير.
ومع ذلك، الحياة مثل الحمار الوحشي، حيث يتبع الشريط الأبيض عادةً الشريط الأسود. بعد أقل من يوم من "الاثنين الأسود"، أظهر مؤشر نيكاي 225 انتعاشًا تاريخيًا، حيث ارتفع بنسبة 10.12٪، وهو رقم قياسي في تاريخ بورصة طوكيو.
كانت رد فعل وزير المالية الياباني شونيتشي سوزوكي على الأحداث مثيرة للاهتمام بشكل خاص. في 8 أغسطس، صرح بأنه "يراقب تقلبات الأسهم عن كثب ولكنه لا ينوي اتخاذ أي إجراء." وأضاف أيضًا أن "تفاصيل السياسة النقدية تعتمد على بنك اليابان (BoJ)."
● من المناسب ذكر كلمات شينيتشي أوشيدا، نائب محافظ بنك اليابان، الذي صرح يوم الأربعاء، 7 أغسطس، أن المنظم لن يرفع أسعار الفائدة أكثر بينما تظل تقلبات الأسواق المالية مرتفعة. في السابق، كان بنك اليابان قد رفع سعر الفائدة الأساسي بنسبة 0.25٪ لأول مرة منذ عام 2008. بعد هذا القرار، ارتفع الين بشكل حاد مقابل الدولار. ومع ذلك، وفقًا لاقتصاديي بنك كوميرز الألماني، يجد بنك اليابان نفسه الآن في وضع صعب للغاية مرة أخرى.
"يكاد يشعر المرء بالأسف على الين الياباني"، يكتبون. بعد الأحداث المضطربة في الأسابيع الأخيرة، استقر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني حول مستوى 147.00. "يبدو أن الهدوء في الأيام القليلة الماضية أشبه بتوازن غير مستقر"، يلاحظ بنك كوميرز. "في الوقت الحالي، يبدو أن سعر الصرف قد استقر، ولكن من المتوقع أن تخفض الولايات المتحدة أسعار الفائدة الرئيسية حوالي أربع مرات بحلول نهاية العام. ومع ذلك، لا يزال اقتصاديونا لا يتوقعون ركودًا في الولايات المتحدة، لذا يستمرون في توقع خفضين فقط للفائدة."
"في هذه الحالة، يجب أن يرتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني تدريجيًا"، يخلص اقتصاديي البنك الألماني، مستهدفين مستوى 150.00.
● أنهى زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني الأسبوع الماضي عند مستوى 146.61. التوقعات من الخبراء على المدى القريب هي كما يلي: صوت 40٪ من المحللين لصالح تحرك الزوج صعودًا، وتوقع 25٪ أن ينخفض، واتخذ الـ 35٪ المتبقون موقفًا محايدًا. من بين مؤشرات الاتجاه والمذبذبات على الإطار الزمني D1، يشير 90٪ إلى مزيد من الانخفاض، بينما يشير 10٪ إلى النمو.
أقرب مستوى دعم يقع حول 144.30، يليه 141.70-142.40، 140.25، 138.40-138.75، 138.05، 137.20، 135.35، 133.75، 130.65، و129.60. أقرب مقاومة تقع في منطقة 147.55-147.90، يليها 154.65-155.20، 157.15-157.50، 158.75-159.00، 160.85، 161.80-162.00، و162.50.
● يوم الخميس، 15 أغسطس، سيتم إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأولية لليابان للربع الثاني من عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، يجب على المتداولين ملاحظة أن يوم الاثنين، 12 أغسطس، هو عطلة عامة في اليابان حيث تحتفل البلاد بيوم الجبل.
العملات المشفرة: "الاثنين الأسود" وعلم صعودي للبيتكوين
● بدأت دورة هبوطية أخرى للبيتكوين في 29 يوليو بعد أن وصل زوج البيتكوين/الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له عند 70,048 دولار. تواصل العملة المشفرة الرائدة مواجهة الضغط من البيع المحتمل للعملات التي تم إعادتها إلى دائني بورصة Mt. Gox المفلسة، وكذلك الأصول التي تمت مصادرتها سابقًا من قبل وكالات إنفاذ القانون، بما في ذلك في الولايات المتحدة.
يحدث انخفاض أسعار البيتكوين على خلفية هروب المستثمرين من المخاطر وبيع أوسع للأسهم العالمية، مدفوعًا بالمخاوف بشأن آفاق الاقتصاد العالمي، خاصة في دول مثل اليابان والولايات المتحدة. تتفاقم المشاعر السلبية بسبب التوترات في الشرق الأوسط، وعدم اليقين بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية، وسياسات الرئيس الأمريكي الجديد، الذي سيتم انتخابه في نوفمبر.
يوم الجمعة، 2 أغسطس، شهدت صناديق البيتكوين الفورية أكبر تدفق للأموال في الأشهر الثلاثة الماضية. يعتقد هايدن هيوز، رئيس استثمارات العملات المشفرة في Evergreen Growth، أن الأصول الرقمية أصبحت ضحايا لتصفية الصفقات المحملة باستخدام الين الياباني بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة. ومع ذلك، كان المحرك الأكثر وضوحًا للبيع هو إصدار بيانات سوق العمل الأمريكية المخيبة للآمال للغاية في 2 أغسطس.
أثارت هذه البيانات مخاوف من ركود محتمل في الولايات المتحدة، وأدت إلى انخفاض عوائد السندات، وأثارت الذعر في وول ستريت، وأدت إلى بيع الأصول الخطرة،
العودة العودة
