市場は、12月9日から10日にかけての連邦準備制度理事会（FRB）の政策会合をめぐる期待にほぼ完全に形作られたセンチメントで新しい取引週に入ります。25ベーシスポイントの利下げが金利市場における支配的なシナリオとして価格に織り込まれており、投資家は2026年初頭のさらなる政策緩和をますます予想しています。これにより米ドルは抑制され、利回りは重く、金のような防御的資産への関心が持続される一方で、リスク市場は明確な指針を待ちながら狭い範囲で変動しています。EUR/USDは週を1.1643で終え、ブレントは1バレルあたり約63.75ドルで決済され、ビットコインは金曜日を89,300ドル近くで終え、金は日中の高値を試した後4,196で終了しました。
EUR/USD
ユーロは、米国のデータモメンタムの弱さと国債利回りの低下によって支えられ続けており、ペアは11月中旬の安値を上回って統合しています。金曜日の取引は1.1628–1.1672の範囲内で行われ、1.1643で決済されました。投資家はFRBを前にしてドルショートのポジションを追加することに慎重ですが、ペアの下落は利下げ期待が維持される限り買いを引き付け続けています。直近のサポートは1.1580–1.1550にあり、その後1.1520–1.1490、そして1.1400–1.1365が続きます。初期の抵抗は1.1660–1.1700に集中しており、次の上昇障壁は1.1760–1.1800です。1.1800を上回る日次クローズは、強気の構造が続いていることを確認し、FRBがハト派に傾く場合、1.20–1.22を開くことになります。
基本見解：ペアが1.1520–1.1490を上回っている間は、中立的でやや建設的なバイアス。
ビットコイン (BTC/USD)
ビットコインは、10月から11月にかけての急激な修正後、安定化段階にあります。週の初めに92,000を上回る回復はフォローアップに欠け、再び売りに転じ、金曜日の終値でBTC/USDは89,300近く、週末の取引では89,600付近にあります。市場は利益確定者と長期買い手の間で分かれており、ETF資本フローは勢いを失っています。主要なサポートは88,000–86,000にあり、その後84,000–82,000が続きます。決定的なブレイクは80,000–78,000を露呈し、センチメントが悪化すれば76,000–72,000に向かって延びる可能性があります。初期の抵抗は92,000–95,000にあり、市場が100,000–105,000を上回って保持できる場合にのみ、より意味のある反転シグナルが得られます。
基本見解：ビットコインが92,000–95,000を下回っている間は、中立的からやや弱気。
ブレント原油
ブレントは、制御されたが下向きの構造内で取引されています。金曜日のセッションでは63.06–64.09の範囲で取引され、63.75近くでクローズし、供給の不確実性と需要の慎重さの間でバランスの取れたポジショニングを示しています。OPEC+の規律の延長期待が底を提供していますが、非OPECの生産と不均一な世界成長に対する懸念が上昇の勢いを制限し続けています。最も近いサポートは61.5–61.0にあり、ブレイクは59.0–57.5をターゲットにし、下方への勢いの再開を示唆します。抵抗は64.5–65.5にあり、その後67.5–68.5が続き、需要指標が強化されない限り売りを引き付ける可能性があります。68.5を上回る日次クローズは、市場の信頼感の改善を示唆し、低70年代に向かう道を開くでしょう。
基本見解：ブレントが67.5–68.5を下回って取引されている間は、中立的からやや弱気。
金 (XAU/USD)
金は、実質利回りの低下と政策緩和の期待がポジショニングを支配する中、年末に向けてアウトパフォームし続けています。金属は一時的に4,250を上回って取引され、金曜日には4,192–4,259の範囲に緩和し、4,196近くで終了しました。ディップは浅く、ヘッジ、デュレーション、システミックリスク回避へのフローを反映して新たな関心を引き付けています。初期のサポートは4,180–4,150にあり、その後4,120–4,080、4,020–3,980が続きます。価格が4,000–3,950を上回って取引されている間、広範な上昇トレンドは維持されます。抵抗は4,260–4,280に集中しており、ブレイクアウトは4,320–4,350を開くでしょう。
基本見解：金が4,000–3,950を上回っている間は、ディップで買い。
結論
12月8日から12日の週は、重要なFRBの決定の影の下で始まります。EUR/USDは、利回りの低下がドルに重くのしかかる中で支えられ続けていますが、方向性の確認はFRBが今後の道筋をどのように伝えるかに依存しています。ビットコインは安定化していますが、年初に見られた回復の勢いを欠いています。ブレントは供給対需要の膠着状態で防御的に取引されています。金は、政策の変化と不確実性に対するヘッジとして市場をリードし続けています。ボラティリティは週の中頃に上昇する可能性があり、FRBがトーンやフォワードガイダンスで驚かせた場合、ポジショニングは急速に調整される可能性があります。トレーダーはサポートと抵抗のエリアを注意深く監視し、リスクを適切に調整する必要があります。
NordFXアナリティカルグループ
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